一季度基金司理对黄金股调仓标的现不合，谁在买，谁在卖？_黄金正_惩处_重仓

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黄金正在经验一场剧烈的多空博弈，这种剧烈波动反应了黄金金钱正处于一个关节滚动点。

在最新泄漏的基金一季报中，基金司理对黄金股展示出了迥然相异的调仓标的。一些重仓多年的基金司理遴荐清仓式减握黄金股，而另一些基金司理则不惧高位，连续买入黄金金钱。

这场对于黄金的投资政策之争正在悄然张开。

华泰柏瑞基金总司理助理、基金司理董辰从2020年四季度便开动重仓黄金股，以他惩处的华泰柏瑞富利为例，2021年一季度时，该基金前十大重仓股中一度有6只王人是黄金股；领域2024年末，该基金仍然重仓了中金黄金、山金外洋，其中山金外洋自2021年一季度开动一经重仓了近四年之久。

但就在本年一季度，董辰却大幅减握了黄金股，前十大重仓股中一经透顶莫得黄金股的身影，更姓改物的则是华菱钢铁、保利发展、招商蛇口、顺丰控股、华电外洋等。

张开剩余51%

董辰的减仓并非无迹可循，拉长技艺来看，他从2024年二季度便开动巩固减握黄金股，不仅将紫金矿业调出前十大重仓股，况兼将中金黄金和山金外洋的仓位从9%以上减握到5%傍边。此外，董辰此前曾经暗示，投资会奉命公司质地、景气度和成漫空间的性价比切换政策，金融周期类主要围绕宏不雅和行业从上至下选股。

就在这位重仓黄金股长达四年的基金司理遴荐除去时，也有基金司理遴荐新插足场。

一季报骄贵，中欧基金基金司理袁维德在本年一季度大举买入黄金股，他惩处的中欧价值智选酬金新进重仓了山东黄金、赤峰黄金，划分加仓至第一、十大重仓股。其中，赤峰黄金为本年A股中涨势最猛的黄金股，年内涨幅达73.61%。

此外，许炎惩处的富国成长政策在一季度重仓买入老铺黄金，董理惩处的兴全趋势、翟相栋惩处的招商上风企业新进买入紫金矿业，李崟惩处的招商行业精选更是大举买入了赤峰黄金、山金外洋、山东黄金等多只黄金股。全体来看，Wind数据骄贵，紫金矿业A股以10.51亿股的增握股数，成为一季度公募基金增握最多的个股。

基金司理的调仓不合折射出黄金订价逻辑的复杂性。与此同期，市集共鸣似乎逐步涌现：跟着关税预期落地，黄金的风险溢价可能短期回落，辩论此前多量投资者追高买入黄金股和黄金基金，这些资金赢利了结的需求也将扰动市集，黄金波动可能加重。

发布于：上海市